Datoriile în creștere lentă, dar românii economisesc mai mult decât se împrumută

Banca Națională a României a publicat raportul anual pentru 2025, care relevă o evoluție mixtă a datoriilor și o poziție de economisire solidă a populației.

Datoria totală a sectorului privat a ajuns la 819,4 miliarde de lei, reprezentând 43% din PIB. Creșterea acesteia s-a încetinit semnificativ, atingând doar 5,6% comparativ cu 8,9% în 2024.

Firmele s-au împrumutat la un ritm mai redus. Companiile nefinanciare au accelerat mai puțin expansiunea creditară, cu o dinamică anuală de 5,1% în 2025, scăzând de la 8,1% în anul anterior. Sectorul real se află în faza descendentă a ciclului de creditare, atât la nivel general, cât și pe segmentele principale.

Households au continuat să se îndatoreze la ritm similar. Populația a crescut îndatorarea cu 9,4% în 2025, ușor mai lent decât 9,5% în 2024, dar ritmul rămâne consistent.

Sistemul bancar a rămas principala sursă de finanțare, oferind 74,4% din totalul datoriei financiare a sectorului privat. Instituțiile financiare nebancare (IFN-uri) și-au amplifiat rolul, cu credite reprezentând 11,5% din datoriile totale, în creștere de la 10,6%.

Creditele populației sunt în mare parte în moneda națională, 93% din portofoliul de retail fiind în lei. La IFN-uri, proporția este și mai mare, 91% în moneda locală. Situația diferă radical pentru companii, care au o expunere semnificativă în valută străină. Băncile acordă aproximativ 50% din creditele corporative în devize, iar la IFN-uri ponderea ajunge la 83,3%.

Românii economisesc mai mult decât se împrumută. Un aspect pozitiv al raportului este consolidarea poziției financiare a populației, care a menținut statutul de creditor net al sistemului bancar. Depozitele au atins circa 411 miliarde de lei, în creștere cu 8% anual, și sunt de două ori mai mari decât creditele. Raportul credite pe depozite a fost de 50% în decembrie 2025. Economiile sunt împărțite aproape egal între depozite la termen (52%) și depozite overnight.

Averea gospodăriilor a urcat semnificativ. Avuția netă a populației s-a dublat comparativ cu perioada precedentă pandemiei din septembrie 2019, ajungând la 180% din venitul brut disponibil. În septembrie 2025, aceasta era în creștere anuală de 6,7%.

Cu toate acestea, BNR avertizează asupra unor vulnerabilități potențiale. Instituția menționează riscuri din temperarea veniturilor reale disponibile, creșterea costurilor de trai, noi măsuri fiscale și activitate economică moderată.

Calitatea creditelor corporative s-a deteriorat. Rata creditelor neperformante ale companiilor a urcat la 5,5% în decembrie 2025, de la 4,1% în decembrie 2024. Segmentele cele mai vulnerabile sunt creditele cu garanții de stat (9,9% NPL), creditele pentru imobiliare comercială (6,2%) și creditele IMM-urilor (6%).

Populația a menținut o situație mai stabilă. Rata creditelor neperformante a rămas sub pragul prudențial de 3%, la 2,8% în decembrie 2025.

Perspectivele următorului an sunt mai pesimiste. BNR anticipează o creștere a riscului de nerambursare în următoarele 12 luni. Pentru companii, rata NPL este estimată să crească de la 3,2% la 3,9%. Pentru populație, creșterea se așteptează atât la creditele ipotecare (de la 0,25% la 0,31%), cât și la creditele de consum (de la 3% la 3,6%).